利率密集下调，江西银行步入业绩迷局
4月还未过半，全国范围内多家银行，纷纷宣布了下调定期存款利率的决定。
尽管从去年开始，部分国有银行和股份制银行，已经连续经历了三轮定期存款利率的下调，定下利率调整的大基调。但这一轮密集的降利率公告，还是让人有些猝不及防。
金融行业的变革浪潮中，留给中小银行的“喘息”空间，为何会这么短？
一、利率下调吸储压力飙升，江西银行将“渡劫”？
为了国民经济复苏进程的提速，银行降利率早已是必行之事。
在“调节经济”的基本职能要求下，银行肩负着通过信用中介活动调剂社会各部门的资金短缺的职责。同时在经济结构、消费比例、投资、产业结构等方面的调整中，也扮演着重要角色。
面对疫情因素对经济环境造成的破坏，在复苏阶段，宏观层面需要银行履行调节经济的职能，将更多存款转变为消费，刺激市场活力的同时，让财富流通恢复到“活水”的状态。
尤其是经过2023年一整年的经济复苏，各行各业都得到了极大程度的恢复，政策上的经济扶持和宏观调整，已经取得了显著成效。接下来的经济发展，已经可以交给市场自行调整。
直白点说，市场恢复得很好，金融调控方面用不着那么多钱了。是时候降低利率，让存款回归消费，顺便也让银行想一些新的“赚钱门路”。
与此同时，在自律机制的影响下，顺应市场变化调节利率，也成了银行躲不开的考试。
早在2015年，中国人民银行就推出了市场利率定价自律机制，放开对存款利率的行政性管制。到了2023年，还专门发布了《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，对银行进行评分考核。
无论是自愿也好，被推着走也罢，银行降低定期存款利率，对国民经济的复苏都是极大的好事。但在银箭财经团队看来，也为银行经营带来了更高的挑战。
其中最直观的感受，莫过于存款吸收难度的直线上升。
吸储难的问题，早已是银行业的集体共识。尤其是各个中小银行，面对存款利率下调、客户储蓄意愿低迷的现状，为了完成财务指标，要么调高银行员工的存款业绩考核指标，要么通过手工补息的方式高息揽储。
此前曾有传闻称，部分银行给员工定下的存款指标，甚至高达每天50万元至1000万元。以近乎不可能完成的目标，逼迫员工为了逃避罚款，只能自己花钱去“买存款”，缓解银行的吸储压力。
尽管经过专项整顿后，这些现象有所收敛，但存款指标压力下，银行向员工转嫁压力的情况仍时有发生。
而且在今年4月中，有消息称，市场利率定价自律机制发布倡议文件，对高息揽储的种种手段进行了明令禁止。只能说，随着存款利率的持续下调，银行吸储压力只会越来越大。
尽管如今大部分银行的核心营收都在非息收入这一块，但存款的减少，无疑会对银行的盈利能力，造成更加不利的影响。
特别是业绩表现不佳的银行，更可谓是雪上加霜。
就像前不久公布2023年财报的江西银行。
财报显示，江西银行去年实现总营收112.97亿元，同比下降11.15%；实现净利润10.36亿元，同比下降33.13%。在港股上市的15家城商行中，江西银行这两项数据都位于倒数第二。
这也是江西银行自2018年上市以来，首次净利润下降超过30%，同时营收下降幅度，也是多年来第二高。几乎可以说，江西银行交出了上市以来，最糟糕的一份答卷。
仔细探究财报内容，我们发现，过去一年里，江西银行虽然吸收存款总额人民币3812.12亿元，较上年末增长8.08%，但利息收入却同比下降了5.26%。
与此同时，江西银行2023年的非息收入出现了较大幅度的下降。主要业务中，金融投资所得收益净额15.17亿元，同比下降28.77%；手续费及佣金净收入5.22亿元，同比下降18.76%；交易净收益1.03亿元，同比下降15.25%。
非息收入陷入低迷，存款利率下调的当下，江西银行该如何保障盈利能力的稳定？
像江西银行所说的那样，继续推行降本增效？
财报显示，江西银行2023年的营收支出为36.31亿元，同比下降0.36%。而作为成本大头的员工成本，总额约为21.06亿元，同比增长只有0.01%。
老实说，相比效果不明显的“节流”，银箭财经觉得江西银行更应该认真考虑如何“开源”。
二、腐败遗留问题持续发酵，江西银行“仙股”帽子何时摘？
想要“开源”，尽快扭转业绩颓势，江西银行首先需要解决的，是两个层面的阻力。
一方面，是贪腐问题的长周期影响，导致的内控管理缺失。
综合江西银行上市以来的财报信息，2018年至2023年的净利润增幅，分别为-4.6%、-24.98%、-9.33%、11.36%、-25.15%、-33.13%。明显能看到，除了2021年外，净利润下滑才是江西银行的主基调。
但是同时期中，江西银行营收增长幅度分别为20.08%、14.12%、-20.59%、8.35%、14.08%、-11.15%。盈利能力最低迷的2022年和2023年，其实江西银行的业务能力并不算差。
这足以说明，江西银行业绩不理想的背后，更多是业务之外的因素干扰。也是江西银行长期以来饱受诟病的内控管理问题，以及高层腐败造成的长期影响。
从2023年下半年至今，江西银行及各个分行在一年不到的时间里，已经累计收到了约10张行政处罚罚单，总金额约1180万元。
仅是2024年开年两个月，江西银行就连收3张罚单，累计处罚了110万元。
而综合一系列的处罚缘由，“发放虚假商业用房按揭贷款”“员工个人消费类贷款资金违规流入股市”“贷款资金被挪作他用”等等，大都与内控管理脱不开干系。
内部管理的失控，与2022年江西银行的贪腐案也有着直接或间接的关联。
彼时，江西银行原董事长，也是创立后第一位董事长陈晓明，在2022年3月被因涉嫌严重违纪违法被查。其后，随着犯罪事实的不断确认，与2022年底被双开。
与此同时，在陈晓明被查的2022年间，还牵连出江西银行副行长徐继红、萍乡分行原行长冯亮、副行长黄文杰三位高管。甚至直到2023年，腐败案的后续调查，还导致江西银行被查出19项违规，被处以810万元的巨额罚款。
新任董事长曾晖，以及新任行长骆小林组建的新一届领导班子，在这个“烂摊子”面前似乎也无能为力，只能在上任后第一个完整财年，交出如此糟糕的答卷。
攘外必先安内，江西银行还是尽快梳理好管理组织架构，早日剔除腐败案的历史遗留问题吧。
至于影响江西银行业绩增长的另一个关键，则是已经戴了快两年的“仙股”帽子。
自2022年5月30日跌至0.83港元/股，继中原银行、哈尔滨银行之后加入“仙股”阵营后，江西银行至今仍没有走出仙股困境。
从天眼查可以看到，截至4月12日，江西银行股价收盘于0.77港元/股。昔日的“江西第一大上市城商行股票”，至今总市值只有46.39亿港元，折合人民币约42.84亿元，换手率更是长期徘徊于0.01%-0.05%之间。
当然，这也算是港股上市银行的常态。
在港股，由于散户较少，交易过程中以大型机构和专业投资者为主导，基本面不行的上市企业很容易遭到边缘化，进而导致大量仙股出现。
而且港股没有针对仙股的退市机制，仙股自身也可以很从容地躺平摆烂，在行业集中度较高的港股里安心摸鱼。
只是常态如此，并不代表就理当如此。很多储户和金融消费者，在选择银行的时候，股价的走势也会被纳入参考标准之中。
如今正值江西银行增强盈利稳定性、提高客户信心的关键时期，如果能够摘掉“仙股”帽子，哪怕只是维持“准仙股”的定位，也足以为江西银行带来更多的业务量提升。
以江西银行目前的股价表现，或许一个利好消息，就够了？
写在最后：
无论如何，我们对这位曾经辉煌过的城商行，依旧报以充足的信心。希望江西银行能够洗掉腐败的黑点，早日回归正轨吧。
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