连续盈利22个季度后，陌陌直播还能再扛大旗吗

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举报 2020-09-08

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（配图来自Canva）

近日“陌生人社交第一股”陌陌发布了，2020年第二季度的业绩报告。

尽管受到了疫情影响，但陌陌交出的是一份盈利财报，这也是陌陌持续盈利的22个季度，其赚钱能力可见一斑。不过依然能赚钱的陌陌，却显得没有那么能打了。

超预期财报没撑住股价

今年第一季度，首度陷入营收负增长的陌陌，可以说是跌进了至暗时刻。第二季度，陌陌也没有能从暗夜中走出。

尽管陌陌连续22个季度实现盈利，但在财报中还是能窥见陌陌的力不从心。

陌陌的财报数据显示，在2020年第二季度，陌陌实现净营收为人民币38.683亿元，和上年同期相比下降6.68%；净利润为人民币4.564亿元，和上年同期相比下降37.63%；每股美国存托凭证摊薄净利润为人民币2.11元，上年同期为3.33元。

根据彭博社汇总的数据，华尔街分析师平均预计陌陌2020年第二季度营收为人民币38.36667。而陌陌的报告显示，在2020年第二季度，其营收为人民币38.693亿元，超过华尔街预期。

但是陌陌的超预期财报，并没有能给资本市场足够的信心。

在9月3日陌陌发布财报当天，恰好碰上美股三大指数均遭受重挫，创下6月以来单日最大的跌幅，道指超跌一度超过1000点，纳斯达克指数跌近5%。在一系列的影响下，陌陌股价暴跌15.7%，收盘时仅有16.7美元。

紧接着，在陌陌发布财报一天之后，其股价继续下跌。9月4日，陌陌股价再跌7.68%，下降到15.5美元。

而追根究底，除了大盘动荡之外，陌陌各项业务表现不佳，才是真正的原因。

多业务受阻

疫情期，宅经济的爆发让在线直播重回大众的视野。

然而，以往靠着直播服务业务度过各种难关的陌陌，这一次却没有再搅动风云，陌陌的直播服务业务收入出现下降。

财报数据显示，在2020年第二季度中，陌陌的直播服务收入为人民币26.029亿元，和上年同期的人民币30.999亿元相比，减少16%。同时，在四月中旬就加速测试直播业务的探探，在2020年第二季度的直播服务收入为人民币1.917亿元。

对于直播服务收入下降的原因，陌陌在财报中解释为，主要是由于疫情影响了付费用户的情绪，特别是头部的付费用户意愿下降。在疫情中头部付费用户财务状况受到负面影响，进而消费能力也有所降低。

而在后疫情时代，受到影响的头部用户，付费意愿一时之间也难有回升。依赖于用户打赏意愿的陌陌直播服务，内容和玩法相对来说都比较单一，抗风险能力较差。所以在特殊时期，陌陌的直播服务被卡住了脖子。

此外，陌陌的手机游戏业务以及移动营销业务，也同样呈现萎靡的状态。唯一增长的，仅有增值服务。

由于手机季度付费用户持续减少，陌陌的手机游戏收入也在下降。财报数据显示，陌陌的手机游戏收入为人民币1160万元，和上年同期的人民币2320万元相比，下降50%。

还有，因为广告和营销用户的需求减少，陌陌在资源配置方面的减重策略，都使其的移动营销服务收入较少。在2020年第二季度，陌陌的移动营销收入为人民币3800万元，和上年同期的人民币7620万元相比，下降50%。

最后，在陌陌的业务中，实现营收增长的仅有增值服务。在2020年第二季度，陌陌的增值服务收入人民币12.043亿元，和上年同期的人民币9.484亿元相比，增长27%，这当中主要包括虚拟礼物收入和会员订阅收入。

拾起探探，社交路难回

在娱乐直播渐渐失去风口的时候，陌陌又想起了一开始的社交道路。

现在陌陌主APP出现疲态，陌陌开始在寻求别的出路。2019年起，陌陌就陆陆续续推出了多款主打社交的产品，不过新产品中还没有能够再出现一个“陌陌”。

在陌陌推出的产品中，包括了是他、赫兹、cue、ZAO等数十款社交+的产品，当中一夜爆火的ZAO，热度没有持续多久就因隐私安全等问题熄火。目前表现较为抢眼的是赫兹，在App Store最近三个月内的累计下载量为125万次，在社交分类平台里，排名20左右。

而在陌陌的产品矩阵里，当初被陌陌以6亿美元现金加上265万股新发行的ADS股票收购的探探，终于不负陌陌所望，在新一季财报里，表现颇为亮眼。

陌陌财报数据显示，在2020年探探的营收为人民币5.172亿元，和上年同期的人民币2.848亿元相比，增长81.6%。

根据探探公布的数据，在过去6年的时间里，探探的用户上传照片超过11亿张，在2020年平均每天的新增照片超过100万张，接近6年均值的2倍。

在陌陌推出的产品矩阵里面，探探成为发展重点。不过只有一个尚在发展中的探探，显然推不动陌陌庞大的身躯。

财报数据显示，2020年第二季度，探探的运营亏损为人民币1.256亿元，上年同期为人民币4.314亿元。陌陌在社交道路上的进程，并没有当初直播路走的顺畅。陌陌接下来的发展，同样承压不小。

未来多了几分不确定性

曾经靠直播一度起死回生的陌陌，现如今又遇到了更多的难题。

在短视频领域，出道成功的抖音，现在对于直播赛道同样强势。抖音开启“黑马计划”、“百万开麦”等策略，将流量与资金倾向主播，吸引主播入驻。另外，快手以及B站等，在直播方面同样不弱势，在今年第二季度，B站的增值服务（直播和增值服务）营收为人民币8.25亿元，同比增长153%。

而在众多玩家入场的时刻，陌陌的用户增长成为问题。财报显示，今年第二季度，陌陌的月活跃用户为1.115亿，低于上一年同期的1.135亿。

陌陌目前拥有充足的现金流。财报数据显示，目前陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款为人民币153.765亿元，截至2019年12月31日为人民币152.253亿元。由此，在发布财报后，为了提振投资者的信心，陌陌宣布董事会批准了一项股票回购计划，将在未来12个月最高回购3亿美元的股票。陌陌的股票回购计划将通过现有现金余额进行。

不过，陌陌对接下来的季度表现，持有的态度并不乐观。陌陌预计在2020年第三季度，陌陌的净营收在人民币37亿元-38亿元之间，同比减少16.9%-14.6%。

对于陌陌而言，曾经在社交以及直播领域的风生水起，现在已经快要成为过去式。在各种强敌的挤压之下，出现营收、净利润、用户增长遇难的陌陌，没有办法及时调整自身业务结构的话，未来将会滑向更深的深渊。

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