银行板块行情发令枪已打响12月7日天弘中证银行ETF发售1天

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年关将至，2020年已经只剩最后这一个月光景了，对于不少小伙伴来说，还是希望能够在年底发力一波过个肥年，同时给明年预埋个好彩头，那么到了年底，有没有比较好的投资机会呢？

从近期股市的动向来看，银行板块是一个值得重点关注的板块，11月份以来，A股市场风格切换，以银行为首的金融股发力，带动A股上涨。东方财富Chioce数据显示，11月份银行板块涨幅达9%，而12月首日，银行股就继续大开领涨之势，一个明显的趋向是，市场风格向金融顺周期板块切换的呼声越来越高。

1.行情发令枪已打响，银行板块或将迎来跨年腾飞

银行股的行情已经有目共睹，大家可能更在意的是，这种利好行情究竟是短期异动，还是估值修复机会来临？我们简单分析一下。

这里首先要科普一下顺周期的概念，在A股市场，各个板块之间总是你追我赶，此起彼伏，很难做到同涨同跌，究其原因，就是周期“作祟”。所谓顺周期、逆周期，就是指一个企业，或者行业在经济周期不同阶段的表现。如果是经济环境好的时候，一个行业的表现也会好，那就是顺周期。反之，则是逆周期。

经济持续恢复增长背景下，顺周期行业整体向好，银行业作为典型的顺周期行业，随着经济持续回暖，市场对于贷款定价上升、净息差反弹、资产质量向好均有所预期。

其次是银行让利的全面收窄，在疫情期间，中国提出推动金融系统全年合理让利1.5万亿元人民币，中资银行二季度净利润随后也录得至少十年来最大降幅。随着中国疫情受控和经济持续向好，上周央行货币政策执行报告也显示金融部门已实现让利约1.25万亿元，可以看出银行让利已近尾声，利空基本出尽、风险也在加速释放，随着经济面的复苏以及利好政策的协同调剂下，银行业接下来的业绩表现值得期待。

而政策方便的利好，也让银行股这枚定海神针的效应更加明显。

11月26日，央行发布《2020年第三季度中国货币政策执行报告》传递出新的政策信号，同时提出了金融支持实体经济的具体政策要求，细读报告不难发现这三个明显动向：贷款利率企稳，息差压力明显减轻；政策有序推进，重视中小行防风险；LPR嵌入FTP，重视信用债违约风险。另外，为维护月末流动性平稳，2020年11月30日中国人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1500亿元逆回购操作。一言以蔽之，银行基本面已步入利润增长压力减轻、息差逐渐企稳、资产增速保持较高、信用成本有望下降的新阶段。

对于热衷于股市的小伙伴来说，可能最美好的邂逅莫过于，一见钟情的股票还处在低位，而当下的银行板块，正处在这样的机遇之下，虽说这段时间银行股行情不断，但是整体来说目前依然普遍估值较低，处于大面积破净状态，一个有力的数据验证是，当前板块PB(LF)估值仅为 0.74 倍，2010年以来的分位数为6% ，很显然估值处历史低位。进入四季度以来，经济的持续向好，银行板块的基本面触底回升，估值历史低位，修复逻辑愈发清晰，这样低估值的入场方式对于大家来说都相对舒服。

简单来说，银行板块迎来跨年行情在多个维度都可获得有效验证，靠银行板块吃点肉的客观机会或已形成。其一，因为当前银行板块整体估值便宜，投资性价比突出，尤其是在市场情绪转向谨慎的时候，低估值股更优选;其二，三季度基金对银行股的配置处于低配状态，接下来有提高配置的需求;其三，银行板块属于顺周期板块，经济复苏的预期会带动顺周期板块业绩的提升。

2.如何赶上银行板块行情？天弘中证银行ETF约定你

顺周期、低估值、成长确定性，银行板块这么给力，究竟如何上车？

虽说银行板块的整体行情不错，但是还是有不少小伙伴可能还是对自身的股票操作能力信心不足，毕竟要从众多银行股中捕捉到有增长潜力的牛股确实不易，银行业上市公司较多，资产质量参差不齐，各公司经营策略也各有不同，板块内分化也比较严重，有没有更加稳健的投资之道呢？

答案是指数基金，能够很好分散个股风险的同时也可以较大程度赶上板块行情。在银行板块，主流的莫过于中证银行指数。作为行业类指数，选取中证全指样本股中的银行行业股票组成,按照日均成交金额和日均总市值加权构成，以反映该行业股票的整体表现。目前中证银行中的成份股共计36只，包括国有大行(工农建中交)、股份行(招商、兴业、民生等)、城商行(北京、宁波、南京等)、以及农商行(常熟、江银等)。

中证银行指数堪称一只被长期低估的行业指数，一直很低调但表现却非常亮眼，不看过程，直接上数据，中证银行指数自基日以来的累计回报为574.62%，在历史上的年化回报为13.14%，不仅大幅轻松跑赢上证指数，也全面跑赢上证50、沪深300和中证500这三个核心规模指数。（数据来源：wind，2020-11-30）

而跟踪中证银行指数的基金比较好的当属天弘中证银行指数基金，年费率（管理费+托管费）只有0.6%，仓位高、费率低，跟踪误差也比较小，对于低风险投资爱好者来说，值得重点关注。

市场也给出了比较积极的反馈，根据wind数据，截至2020年三季末，天弘中证银行指数基金规模达85.94亿元，在全市场跟踪银行指数的指数基金中规模排名第一。在支付宝APP-财富、天天基金网、天弘基金APP等渠道可购买。

好消息是，天弘基金将于12月7日重磅推出可在股票账户中交易的品种，天弘中证银行ETF，认购代码515293，认购流程也比较方便，在中信证券，华泰证券，银河证券，中信建投，国泰君安，光大证券等券商渠道均可参与认购。

友情提醒一下，天弘中证银行ETF募集时间为12月7日，发售一天，如果有认购想法的小伙伴记得定好闹钟。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差，投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

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