每日优鲜PK叮咚买菜，谁是那只稳健的“乌龟”？
【潮汐商业评论/文】
躲得过线上抖音广告的轰炸，躲不过小区快递点地推人员的软磨硬泡。在地推人员百般“祈求”下，小云终于妥协了。看着刚下载完的每日优鲜，她已经不清楚这是她手机里的第几个生鲜app。
但在薅了几天优惠券的羊毛后，这个没什么特别的APP逐渐被她遗忘在角落——直到手机弹窗了一条新闻：“每日优鲜上市首日破发”。小云看了看消息，又看了眼即将到期的优惠券，在犹豫中，她选择了卸载。
小云是生鲜APP用户们的典型代表。2020年，社区团购借助宅经济迅速崛起，各类生鲜APP如雨后春笋般冒出，但随着而来的是一眼望去无差别的界面和质量参差不齐的菜品。
图/pexels
对于小云来说，在这些APP上每买一次菜都像开盲盒一样，当然，也包括每日优鲜。
但与此不同的是，作为一名优秀的种子选手，每日优鲜于6月25日正式登陆纳斯达克，抢先叮咚买菜成为了名副其实的“生鲜第一股”，但光鲜靓丽的名号背后，等待每日优鲜的，还有很多。
01 赚钱还是烧钱？
每个风口都可以看作一块韭菜试验田，比的就是谁先割。但别人是上市赚钱，每日优鲜是上市亏钱。
6月25日，每日优鲜开盘即破发，按照13美元的发行价计算，每日优鲜当日市值应为32亿美元（约207亿元人民币），但当日收盘后，每日优鲜股价下跌25.69%，市值为22.74亿美元（约147亿元人民币）。
也就是说，上市当日，每日优鲜市值就蒸发了60亿元。作为首家冲进资本市场的生鲜APP，这个成绩实在有些跌面。
图/每日优鲜官网
但在开局时，每日优鲜拿到的剧本并不是如此。
2015年1月，被称为“天才少年”的徐正创立了每日优鲜。短短四个月，其日均订单就超过3000单，峰值时日均订单达到6000多单；到2017年8月时，每日优鲜就已经覆盖全国14个核心城市。据徐正自己透露，那时候，公司就已经在一线城市实现整体盈利。
数据显示，2018年、2019年和2020年，每日优鲜的营收分别为35.47亿元、60.01亿元和61.3亿元，2021年第一季度营收为15.3亿元。
可以说，一场疫情，让每日优鲜的上市进程加速推进了两年。就在所有人都以为每日优鲜的商务模式已经跑通的时候，其披露的招股书，显示出了不少问题。
据了解，2018年-2020年，每日优鲜净亏损分别达到22.32亿元、29.09亿元和16.49亿元，2021年一季度，其净亏损就达到6.10亿元。而这其中的亏损，大部分是来自于其高昂的运营费用。
毕竟，互联网模式，玩的就是烧钱。
据了解，2020年，每日优鲜总支出为77.7亿元，履约费用为15.8亿元，占总支出的20.3%；其中，销售费用为5.9亿元，占总支出的7.6%。如此大面积的推广，也难怪小云无法摆脱那些魔性的广告和线下地推人员的推广。
除了砸钱获客之外，其重资产的前置仓模式也十分“烧钱”。
图/每日优鲜官网
所谓前置仓，就是将仓库设在离消费者1-3公里的地方，以便其在下单后实现“即时达”。虽然前置仓模式优势在于便捷，能够实现快速送达商品，但是在成本上一直存在争议。
行业普遍认为，即便是选择偏僻的地方开设仓库，但如此密集的仓库，外加配送，依旧是成本过高。
在2019年，每日优鲜在全国范围内前置仓数量还是1500个；但截至2021年3月31日，其前置仓仅剩下631个，砍掉了一大半。
此外，每日优鲜的经营现金流也一直处于紧缺状态。2018-2020年，每日优鲜的经营现金流净额均为负数，分别为-17.24亿元、-19.67亿元、-16.12亿元。2021年其资金短缺的问题进一步加剧，一季度经营现金流为-5.90亿元，相较上年同期的-2.27亿元翻倍。
因此，每日优鲜此次走进资本市场，就是希望各位股民们有钱的出钱，为其“生鲜第一股”的地位摇旗助力，只是没想到，这届的韭菜，不太好忽悠了。
02 下载还是卸载？
当然，烧钱并不是每日优鲜要解决的最大问题，毕竟，只有能够讲好故事，还是有资本愿意买账。目前，对于每日优鲜最大的挑战，是如何留住用户。
对互联网公司而言，用户才是第一生产力，平台的营收和交易额，每一笔都依靠着用户。但在生鲜app的推广过程中，消费者们都十分“现实”，像小云这样有优惠券就使用，没有就卸载的用户大有人在。
因此，每日优鲜开始陷入流量焦虑，活跃用户增长愈发艰难，招股书显示，2018年-2020年，每日优鲜有效用户数虽然从508万增长至717万，并进一步增长涨到了867万，但同比增长率分别为41.14%和20.92%，呈下降趋势。
而在截至2021年3月底的12个月里，每日优鲜有效用户数重回800万以内，降至789万。
用户不增反降，这对一个刚上市的公司来说，是十分致命的一点。而一旦有效用户数降低，意味着占据公司基本盘的前置仓业务也将亮起“红灯”。
造成这样的局面，除了前文提到的千篇一律的界面风格和运行机制之外，也和其前置仓的模式密切相关。
图/pexels
前置仓主打的30分钟生鲜送到家的服务，更适合一二线城市人们快节奏的生活。在三四线城市，这种速度并不必要，高于菜市场的价格也更让下沉用户们难以接受。另外，如果每日优鲜上的商品价格没有做到更便宜、品质更好，那么相对于家附近有超市、菜市场的用户而言，每日优鲜的服务更没有竞争力。
因此，目前每日优鲜的用户，还只能局限在一二线城市，这注定了它只是一个不那么大众的需求。那么，未来APP的增量从何而来？
每日优鲜的团队也意识到了其发展的天花板。于是，今年3月，每日优鲜提出了（A+B）x N的发展战略，欲将自己打造成社区零售数字化平台。A代表其主营业务前置仓即时零售，B为其2020年下半年推出的智慧菜场业务，N则是指2021年启动的零售云业务。
上市后，每日优鲜的定位不再是生鲜电商、生鲜零售商，而是社区零售企业，它的目标是通过多业务布局，进入中国更多城市、更多业态，通过做数字化平台赋能社区零售板块的商超、菜场和小店及更多企业，以弥补其商业模式的不足。
截至2021年5月31日，每日优鲜已与14个城市的54家菜场签订运营协议，并在10个城市的33家菜场展开运营。但目前，每日优鲜的智慧菜场和零售云仍然处于战略投入阶段，未来能否助其盈利，还要打上一个问号。
03 伙伴还是对手？
从递交招股书到上市，每日优鲜只用了18天时间。如此迅速的走向上市，或许要归功其“对手”叮咚买菜。
由于两者的定位极其相似，一直以来，每日优鲜都会被拿来和其做比较，因此两者也暗暗较劲，比如，同一日递交招股书，同一日更新招股书，外界看来，确实有相爱相杀的趋势。
但从数据上看，起步更早、有巨头背书的每日优鲜后劲乏力，各项数据逐渐落后于叮咚买菜。2019-2020年，叮咚买菜总收入从38.8亿元攀升至113.4亿元，同比增长192%。今年一季度，叮咚买菜实现营收38亿元，同比增长46%，营收均高于每日优鲜。
此外，两者的毛利率也越来越接近，2018-2020年，每日优鲜的毛利率从8.6%提升至19.4%，与此同时，叮咚买菜的毛利率从2019年的17.1%提高到2020年的19.7%。
此前，有媒体将两家公司比作成快跑的兔子和缓缓爬行的乌龟。但很可惜，上市并不是两者比拼的终点，而是起点，谁是稳扎稳打的乌龟谁是轻敌骄纵的兔子，目前还难以定夺。但可以预见的是，未来，两者的竞争只会愈演愈烈。
但每日优鲜要面临的竞争对手，还远不止叮咚买菜一个。
图/网络
在社区团购的风口下，互联网巨头们也纷纷入场，过去的一年里，美团、拼多多、滴滴等相继推出美团优选、多多买菜、橙心优选；经营模式上，十荟团、兴盛优选推出了社区团购模式，美团、饿了么推出平台到家模式。这些巨头们无论是在用户资源还是资金实力上都似乎更胜一筹。
更要命的是，生鲜电商一直都不是一门好生意。数据显示，目前，中国拥4000多家生鲜电商玩家，但只有4%能保持盈亏平衡，88%都会面临亏损，7%达到巨额亏损，只有1%能够实现盈利。但在盈利的玩家中，规模化运营的还未出现。
除此之外，每日优鲜新布局的菜市场和零售云业务，也是厮杀十分激烈的两个赛道。在菜市场经营方面，每日优鲜有永辉超市、沃尔玛、盒马这样强大商超作为竞争对手。在零售云业务上，阿里、京东、微盟、多点等早已布局多年，想要与它们争抢市场份额，也难度极高。
这也意味着，在社区团购这场没有硝烟的战争中，每日优鲜要攻城略地，还有很长很长的路要走。
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