苹果交了份不及格的财报？

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举报 2021-11-03

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如果有人问：谁陪你最久？大部分人答案不是某一个人，也不是其他东西，而是手机。手机让我们的生活变得更加智能化，成了我们生活必需品。上至七旬老人，下至十岁孩童，谁不需要手机呢？手机成了智能生活重要的一环。

国产品牌里的华米OV和荣耀五大厂商，海外品牌里的三星和苹果两大玩家，都在智能手机领域占据主要市场份额。纵观各品牌的市场表现来看，苹果的表现最为强劲。
（配图来自Canva可画）

守势转攻势
近日，苹果发布了2021财年第四财季业绩。据财报披露，苹果在该季度的总净营收为833.60亿美元，同比增长29%；净利润为205.51亿美元，同比增长62%。在报告期内，苹果的营收和净利实现了双增长，这自然受多方面因素的影响。

从业务上来看，苹果的业务线全面增长，部分业务超预期营收，使得苹果营收净利实现双增长。据财报数据显示，苹果的五项业务都呈增长态势。其中，iPad营收和服务营收都远超预期。iPad营收82.5亿美元，超预期营收10.2亿美元。服务营收182.77亿美元，超预期营收6.4美亿元。苹果的核心业务仍是iPhone，也是第三财季营收增长最快的业务，同比增长47%。
从营收地区来看，苹果四地区的营收增长较均衡，大中华区营收暴增。据财报数据显示，美洲、欧洲、日本、亚太地区营收同比增长分别为20%、23%、20%、27%，大中华区业绩最为亮眼，同比暴增83%。
从财报来看，苹果硬件业务的销量大增带来了营收增长，而软件业务的超预期营收推动了净利增长。在5G换机潮的推动下，大众对5G的需求增加，尤其以中国市场的需求最为强烈，实现爆发式增长。此外也离不开竞争环境的利好和苹果自身战略的调整。

随着华为缺席高端手机市场，小米、荣耀等国产品牌尚未完全打开高端手机市场的大门，华为的高端手机市场份额大部分都被苹果吞下。因此，苹果的iPhone业务在大中华区呈高速增长的趋势，并且在全球范围内都保持增长态势。

虽然国产品牌在高端手机市场尚未站稳脚步，不能对苹果构成致命威胁。但小米、荣耀等品牌在高端手机市场的发力也让苹果有了危机意识，苹果不得不采取措施阻拦这些品牌的高端进程。此外，还有三星这样的老对手虎视眈眈。面对越发强劲的对手，苹果也有了紧迫感，开始通过降价策略来吸引消费者购买。

iPhone通过降价促进销量增长，进而抢占手机市场，实现业绩大增。这具体表现为，iPhone13的低价发行，iPhone12的降价促销。但就其成绩来看，降价策略卓有成效。据IDC发布的数据显示，今年三季度三星和小米的全球手机出货量均有所下降。而苹果三季度出货5040万部，市场份额为15.2%，同比大增20.8%，重新位居全球第二。
苹果手机出货量的增长带动其iPhone业务的营收，使得苹果实现营收净利双增长。但值得一提的是，苹果虽然实现双增长，但其表现仍旧未达预期。

为何难达标？
华尔街预计苹果第四财季营收850亿美元，但苹果营收仅为833.60亿美元，低于营收预期16.4亿美元。从苹果的财报来看，苹果有三项业务未达预期。其中，可穿戴及配件业务营收87.9亿美元，低于市场预期5.5亿美元；Mac营收91.8亿美元，低于市场预期0.5亿美元；iPhone营收388.7亿美元，低于市场预期26.4亿美元。

综上可知，主要是iPhone的营收未达预期导致了苹果Q4营收不及预期。
从苹果的财报来看，第四财季iPhone业务总营收占比仅为46.6%，而第三财季iPhone业务占总营收将近二分之一。第四财季iPhone业务营收不及预期有两个原因：一是苹果第四财季截止于9月25日，而iPhone 13系列在9月24日才正式上市，在第四财季仅售卖时间仅为两天，其大部分销售额并未计入第四财季中。

二是多方因素影响着苹果iPhone业务的出货量。库克在财报电话会议上表示，受新冠肺炎疫情影响，为苹果公司提供芯片的制造商供应不足，造成本财年第四季度公司损失60亿美元。这表明，苹果也难逃缺芯和供应链问题，而且已经影响其硬件业务的销售量。

其一，缺芯问题已经蔓延至智能手机业务，苹果的交货时间持续延长，影响出货量，营收难达预期。据Susquehanna Financial Group的数据显示，夏季芯片订单的平均交付时间已经延长至19周。截至10月，缺芯情况将进一步恶化，平均交付时间增加至22周。缺芯的问题将会进一步影响iPhone业务和iPad业务。
其二，疫情使得苹果供应链断裂，导致苹果的硬件业务无法正常生产，甚至面临减产危机。据摩根大通分析师指出，越南新冠疫情严峻，引发iPhone 13相机模块生产延迟，使得iPhone 13库存量有限，影响iPhone 13的销售速度。同时，苹果的多个重要零组件供应紧张，使得苹果的硬件业务存货量不足。
由于苹果的iPhone业务受到多方面影响，销量下降，使得第四财季iPhone业务营收不及预期，导致总营收也难以达标。而缺芯和供应链问题将会进一步扩大对苹果公司硬件业务销量的影响。
外强中干
苹果近年来的市场表现良好，但用户反馈却不如从前。随着国产品牌的崛起以及苹果自身存在的种种问题，苹果恐怕难以恢复昔日荣光。

一方面，苹果维稳有余，但创新不足，风险也随之增加。苹果的优势一直都在系统和性能上，而就其他方面来看，苹果的各手机系列更像是传承者，变化极小，难以给消费者带来新鲜感，甚至不少网友吐槽苹果“稳如泰山”。而安卓手机已经进入“内卷”时代，在创新的道路上狂奔，安卓手机开始以“花里胡哨”的功能赢得越来越多消费者欢心。

不仅如此，华为的鸿蒙系统已成，其他国产厂商也开始自研芯片，加快了追赶苹果的步伐。在各手机品牌差距越来越小的时候，苹果的维稳式推新或许不再被消费者接受。
另一方面，苹果因各国的反垄断围剿将面临巨额罚款，应用商店的应用调整也将降低其收入。欧盟、韩国、印度、俄罗斯等国家先后对苹果发起了反垄断调查，俄罗斯已经公布了对苹果的反垄断处罚金为1200万美元。迫于各国的强硬围剿，苹果在官网表示明年年初将允许使用“阅读器”应用，这一举措势必会降低其服务业务的增长。
此外，苹果还有不少做法不符合市场规范。比如近日，我国法学生因苹果将手机和充电器分开售卖而起诉苹果公司。苹果的不合规做法势必定会被更多消费者反对，造成市场份额的流失。
苹果曾经引领了时代的潮流，跑赢智能手机赛道的上半场。现今，苹果在创新上踏步不前，优势却被不断缩减，而且还有不少问题正待解决。智能手机赛道的下半场是不是该换其他玩家领跑了？
文/韭菜财经，公众号ID：jiucaifin