出海多年,欢聚等到了收网时刻?

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举报 2022-03-21

受美国资本市场做空警示(包括近期的退市威胁)叠加平台反垄断等因素影响,中概股在过去一年遭到“重创”,内外部投资者都因此损失惨重。据相关机构统计数据显示,中概股在过去一年市值蒸发了10万亿,这个数字几乎相当于一个中等体量国家一年的GDP,其损失规模之大由此可见一斑。


作为在美上市的中概股之一,欢聚集团自然也没能置身事外,其股价距离高点跌了近8成。幸运的是,目前发布的新财报为欢聚集团打了一针强心剂。

(配图来自Canva可画)

海外业务进入丰收期


3月16日,视频社交媒体公司欢聚集团(纳斯达克股票代码:YY),宣布了2021年第四季度及全年财务报告。2021年全年,欢聚集团实现营收26.19亿美元,同比增长36.5%,其中第四季度营收近6.64亿美元,同比增长16.8%。


非美国通用会计准则下,不考虑已剥离的YY Live业务,2021年欢聚集团首次实现调整后全年净盈利1.09亿美元,净利润率达4.2%。BIGO板块实现调整后全年净盈利1.82亿美元,净利润率达7.8%。从数据来看,无论是营收还是净利润,欢聚的数据均取得了历史性突破。


在营收稳步增长、利润由亏转盈的情况下,欢聚也有了更多的现金流用于回馈股东。几乎在财报发出的同时,欢聚集团就对外宣布累计新增12亿美元的回购额度,全年共派息1.6亿美元,累计派息及回购金额高达5.53亿美元。


而此次营收和净利润的靓丽表现,主要源于两个因素:一是欢聚旗下以BIGO业务为代表的全球化业务,日益承担起了营收支柱的角色。数据显示,2021财年BIGO业务板块经调整后净利润达到1.82亿美元,7.8%的净利率也超过集团整体水平,支柱作用明显。二是欢聚旗下另一款全球化短视频产品Likee增速显著,逐渐进入商业化的初期阶段。财报显示,四季度,Likee直播营收同比增长26.5%。


从整个财务数据来看,欢聚集团在此前剥离YY直播之后,内部资源和力量得到进一步集中,全球化推进步伐提速,海外业务逐渐进入了丰收期。


内容生态战略效果显现


创作者生态历来被认为是内容社区的最核心资产,因而为创作者搭建合适的内容创作环境,不仅对平台吸引用户有直接影响,而且还对平台的商业化也影响深远。而欢聚集团能够取得如此亮眼的成绩,自然也与此分不开。


首先,欢聚通过打造更多样化的平台工具,提升了平台内生价值。例如,欢聚集团旗下全球化短视频产品Likee,在第四季度持续扩大Superlike功能上线区域及用户范围,并逐渐使Superlike演变为用户向自己喜欢的创作者和优质内容表达支持的特有符号。与此同时,平台的认证内容创作者也借此获得了丰厚的激励收入。以12月为例,认证创作者收到的Superlike激励收入较9月增长了近6倍。


另外,得益于平台良好的激励机制,平台的内容供给量大为提升,平台的商业化成果逐步显现。据财报数据显示,Likee第四季度直播营收同比增长26.5%;其中,中东地区增长持续亮眼,营收同比增长59.1%。除了直播变现的增长外,Likee的品牌广告业务也正在稳健增长,使Likee的变现结构进一步多样化。


其次,欢聚还不断丰富平台玩法来提升用户体验。过去一年欢聚集团为提升用户体验,可是花了不少心思,光是在第四季度,欢聚旗下的拳头产品Bigo Live就推出了虚拟主播(Virtual Live)互动、单人直播场景虚拟背景,以及多人直播间房间等级体系/特权等新玩法。仔细研究这些功能不难发现,其目的都指向了提升互动效果、增强用户粘性这一因素。


以其旗下产品Bigo Live的虚拟主播功能为例,其通过引入当前最高端的机器融合视觉、AR等技术,让用户通过创建虚拟数字形象和主播进行实时互动,打造了一个比传统直播间沉浸感更强的虚拟社交空间。数据显示,四季度Bigo Live人均开播时长同比提升12.1%,总开播时长同比增长超8%,MAU同比增长11.9%至3220万,可见这些新功能的效果已经显现。


总之,基于内容创作者生态和用户体验的逐步完善和提升,欢聚集团不仅找到了更多的新增用户,还进一步打开了商业化的空间。


海外运营仍存挑战


不过,尽管欢聚集团在海外的业务进展不错,商业化也得到了很好的进行,但其面临的隐忧也仍然存在。


首先,作为重要衡量指标的全球平均MAU(月活用户)在持续下滑。公开财报数据显示,欢聚集团的全球平均月活用户数量,已经从2019年底的4.852亿,下降到了2021年的2.8亿,几乎呈现出了连续的下跌。


这个指标的持续下滑,无论是对欢聚的短期发展还是长期发展都不是个好信号,毕竟这意味着欢聚集团产品对用户的吸收和留存仍存在一定问题。特别是2021年随着广告获客的支出减少,欢聚的月活用户数量直接下滑超过20%,广告影响非常明显。


其次,海外不确定性政策影响仍然存在。就用户指标下滑来说,2020年其月活用户的下滑,就有印度对中国部分应用的封杀影响,而欢聚旗下的Bigo Live、Likee、Hago三款应用都位列其中。


最后,除了政府政策之外,海外本地化拓展也是个现实挑战。一方面,不同于本土市场拥有良好的网络基础设施,海外市场如独联体、中东、北非等地区,网络基础设施仍处于2G、3G的状态,很难提供大规模流媒体传播的网络支持。


另一方面,欢聚在本地化内容审核方面也存在一些挑战。如中东、北非、东南亚等各个地区的文化礼仪宗教不同、习俗各异,稍有不慎就面临各种经营风险,如中东地区要求妇女戴面纱,不能直接露脸直播等等,这些都是一些现实挑战。


出海作战优势尚待养成


当然,作为国内为数不多的海外互联网公司,欢聚近些年在海外的发展总体来说还是相当成功的。尤其是在东南亚、印度、中东等新兴市场,其表现尤其亮眼,但欢聚的出海产品核心竞争优势仍未形成,这使其在未来仍将面临很严重的海外竞争。


首先,海外市场经过近几年的耕耘之后虽然仍有机会,但相比之前竞争明显加剧。从公开的数据来看,国内互联网公司出海大致在2014年-2016年间,该阶段一些“胆大的”互联网公司开始陆续尝试“出海”,并试图将国内模式复制到海外乃至全世界,TikTok、包括欢聚旗下的Bigo Live,都是源于此阶段。作为较早“吃螃蟹的”,欢聚自然尝到了东南亚、南亚等新兴市场的红利,发展一日千里。


但随着国内各路巨头纷纷出海,海外市场的竞争明显开始加剧,如今的海外市场不仅有字节跳动、欢聚等公司的背影,还有meta、Google以及BAT等巨头的影子,这对于欢聚而言无疑是个现实挑战。


其次,欢聚的社交产品尚存短板。仔细研究不难发现,中国短视频社区产品在海外的风靡,不仅在于其独创的内容生态和激励机制,更重要的是源于中国互联网公司强大的算法能力。

众所周知国内抖音能够在短视频领域后发先至,正是借助字节跳动强大的算法系统。而在海外,TikTok的崛起无疑也需要归因于这一因素。但在目前看来,欢聚在获客上还相对依赖广告营销,一旦停止广告就有MAU下滑的情况出现,这在一定程度上说明其与TikTok等头部短视频公司之间仍存在一定差距。


放眼未来,在国内互联网红利见顶的条件下,开拓海外将会变得愈加重要。而面对这样一个出海大时代,尚存短板的欢聚显然还需要做更多的准备。



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