焦点|疫情带动预制菜赛道爆发数十家上市公司争先布局

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举报 2022-05-06

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【导读】群雄逐鹿预制菜蓝海市场！

今年以来，在疫情催化及政策鼓励影响下，预制菜迎来新风口。4月19日，中国预制菜产业联盟正式成立。

风口已至，资本闻声而入。4月20日，预制菜板块中，步步高（002251.SZ）、益客食品（301116.SZ）、华天酒店（000428.SZ）、海欣食品（002702.SZ）、惠发食品（603536.SH）均涨停，广州酒家（603043.SH）、岭南控股（000524.SZ）等多只个股跟涨。4月以来，已有多家涉足预制菜领域的上市公司股价接连涨停。

在iFinD金融终端搜索“预制菜”可以发现，截至4月25日，A股与预制菜概念相关的上市公司已有68家，其中有专门的预制菜企业，也有调味品企业、农牧水产企业、餐饮企业、生鲜零售企业等。

万亿预制菜赛道兴起

2022年2月10日，新闻发言人高峰在商务部例行发布会上表示，今年春节期间，一些外卖平台预制菜销量同比增长三倍以上，有的大型电商平台餐饮交易额同比增长近10%。

今年以来，已有二十余家券商发布预制菜相关研报，看好预制菜行业发展。国金证券研报显示，今年3月天猫整体GMV下降约15%，而天猫平台预制菜却同比上涨约15%，体现了疫情背景下居家囤货诉求上升。

根据艾媒咨询数据，2019-2021年，我国预制菜的市场规模从2445亿元增加至3459亿元，年均复合增速为18.94%。预计到2026年，我国预制菜的市场规模将突破万亿元，达到1.07亿元。

在产业热潮面前，国家层面也出台政策引导预制菜行业发展。今年1月14日，国家发展改革委发布的《关于做好近期促进消费工作的通知》中提及，“鼓励制售半成品和净菜上市”。

4月19日，中国预制菜产业联盟正式成立。农业农村部农业贸易促进中心副主任宋聚国表示，联盟的成立是对当前预制菜产业发展迫切诉求的积极回应，为更好推动预制菜产业高质量发展，实现预制菜助力推进农村一二三产业融合发展，提供了组织保障。

在地方层面，广东、山东、福建、河南等地已先后推出预制菜产业发展政策，支持当地预制菜产业。今年以来，已有广东肇庆高要、湛江和山东寿光、潍坊诸城四地公开表示要建设“预制菜之都”。

3月25日，广东省政府办公厅印发《加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施》，广东力争在三年内建成具有全国乃至全球影响力的预制菜全产业链研发平台，同时，力争五年内培育一批在全国乃至全球有影响力的预制菜龙头企业和单项冠军企业。

4月7日，山东省潍坊市委、市政府办公室印发《潍坊市预制菜产业高质量发展三年行动计划（2022-2024年）》。潍坊明确了“打造中华预制菜产业第一城”的目标，力争到2024年，高质量预制菜产业体系初步建立，预制菜市场主体数量达3000家左右，预制菜全产业链规模突破3000亿元。

政策鼓励下，大量企业涌入预制菜赛道。天眼查数据显示，截至目前，全国范围内在营状态的企业名称或其经营范围内包含预制菜的企业数量约为6.77万家，近五年，年度注册增速平均19.3%。其中2021年新增注册企业3921家，增速6.2%。

上市企业齐“抢滩”

预制菜赛道的火热也在资本市场中得以体现。4月以来，与预制菜概念相关的多家上市公司股价接连涨停。4月20日，步步高、益客食品、华天酒店、海欣食品、惠发食品均涨停，广州酒家、岭南控股等多只个股跟涨。

在此之前，4月21日，步步高、惠发食品涨停，春雪食品（605567.SH）等多只个股跟涨。4月11日，预制菜企业味知香（605089.SH）、中水渔业（000798.SZ）、宏辉果蔬（603336.SH）涨停，上海梅林（600073.SH）、千味央厨（001215.SZ）、国联水产（300094.SZ）、三全食品（002216.SZ）、春雪食品、益客食品等涨超5%。

随着预制菜走红，供应链上下游企业纷纷涌入预制菜赛道。目前除了专注预制菜领域的企业之外，还有农牧水产企业、传统速冻食品企业、餐饮企业、生鲜零售企业、调味品企业等涉足预制菜行业。

众多企业从不同的方向切入预制菜赛道，摸索着不同的产品模式和渠道模式。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理、高级经济师邓之东认为，农牧水产企业、冷冻食品企业类企业具有天然的预制菜产业链菜品品类和冷链技术优势，经营模式和营销渠道也容易扩展。

分企业类型来看，“预制菜第一股”味知香于2008年入局预制菜行业，主攻C端市场，虽有先发优势，但目前仍存在营收依赖单一市场等劣势，2018年-2020年味知香在华东地区营收占比均超过95%。

相对而言，传统速冻食品企业全国化渠道分销能力更强，国海证券发布的研报显示，这类企业通常以流通市场、KA商超起家，基本以标准化产品为主，同时主营产品速冻食品对冷链物流要求也很高，因此其冷链物流能力也强于其他类型企业。

对大多数消费者而言，更常接触到的预制菜产品主要是在新零售渠道。叮咚买菜（DDL）对《中国科技投资》记者表示，“我们认为，预制菜最大的门槛主要是销售渠道，这也是我们主要的核心竞争力。目前，市场上预制菜的主要销售渠道的流量成本和运输费用都很高，赚钱不易，而菜场的消费层次不高，也不太适合预制菜。而叮咚拥有自有销售渠道，我们以D2C的模式起步，规模已非常可观。”

据叮咚买菜透露的数据，2021年第四季度，叮咚买菜的预制菜GMV是9亿多人民币，占整个GMV的 14.9%。今年以来，叮咚买菜在C端之外，还兼做B端预制菜供应。

对于上游农牧水产企业而言，它们拥有原材料优势以及成本优势，对于原材料的特性更为了解，研发能力较强。温氏股份（300498.SZ）、双汇发展（000895.SZ）、圣农发展（002299.SZ）等肉禽类企业，以及国联水产等水产企业均已布局预制菜领域。

但农牧水产企业由于位居产业链中上游，对终端消费需求的把控能力不如餐饮企业、零售企业等，品牌打造能力不强。

前京东新通路战略负责人孟奇指出，“对于‘TO B’渠道来说，终端合作商户的获取，规模化供应链成本控制的能力，以及资金的充裕程度是较大的挑战；对于‘TO C’渠道来说，流量获取及履约交付甚至逆向流程的处理都会是门槛。疫情期间，区域政府关系也要纳入考量因素”。

针对这一问题，已有上游企业与零售企业达成合作，互利共赢。今年1月，国联水产宣布与盒马鲜生签署合作框架协议，展开水产预制菜品方面合作。盒马鲜生将结合市场需求在自有渠道积极导入国联水产的预制菜品，国联水产则与盒马鲜生展开水产类预制菜品的市场推广，以及研发、冷链物流等多方面合作。

调味品企业也试图在预制菜赛道分一杯羹，包括金龙鱼(300999.SZ)、海天味业(603288.SH)、恒顺醋业（600305.SH）等在内的企业均在今年提及进军预制菜领域。今年4月，恒顺醋业在投资者互动平台称“公司已积极研发和布局预制菜产品系列”。

中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长、数字化领域专家袁帅表示，虽然预制菜市场发展迅速，但行业依然面临一些痛点制约行业发展，比如预制菜的配送基本通过冷链进行，冷链设施建设决定了产品的配送范围及质量稳定。另外，由于我国不同地区饮食习惯差异较大，多数预制菜商品很难在其他区域销售。目前尚未出现全国性的半成品菜龙头企业。（以上内容来源：《中国科技投资》记者：李晓娜罗晓凡新社汇·全媒体矩阵转载发布）

中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅表示，近年来，由于疫情的影响以及冷链技术水平的逐步完善，预制菜行业在餐饮和居家消费的推动下迎来行业风口，艾媒数据显示，2021年中国预制菜市场规模为3459亿元，预制菜在中国属于刚起步阶段，随着消费升级以及冷链物流布局，预制菜市场将BC端同时加速发展，预计未来中国预制菜市场保持较高的增长速度，2026年中国预制菜规模约为10720亿元。

预制菜一般是指将各种食材配以辅料，经分切、搅拌、腌制、滚揉、成型、调味等预加工而成的成品或半成品，经简易处理即可食用的便捷风味菜品，是精深加工农产品的代表。我国预制菜行业萌芽于20世纪90年代，经历了连锁餐饮的中央厨房发展期，近年来“宅经济”及疫情防控常态化激发了终端消费需求，产业迎来了重要窗口期。预制菜产业有效衔接了传统农业、现代加工业和餐饮服务业，是连接小农户和大市场的桥梁，为农产品加工业发展、农业贸易提质增效、农民就业增收开辟新路径，成为新形势下提升农业产业综合效益和竞争力的有力抓手。

预制菜的发展受供需双方影响：1）需求端，快速、便捷、高效备餐需求同时在家庭端与餐饮端快速增长； 2）供给端，冷链物流的基础实力逐渐提升，为预制菜发展奠定基础。冷链基础奠定基础，BC 端需求迅速催化，对于预制菜的未来发展趋势来看，目前中国预制菜行业多以B端市场为主，近年来在互联网多元化营销的助力下，预制菜产品将在C端市场快速发展。目前，预制菜的消费市场主要集中于一二线城市，主要原因是一二线城市消费者忙于工作，无暇做饭，同时又注重格外关注饮食健康，外卖和外出就餐不能满足他们的就餐需求。

预制菜行业进入门槛较低，但具备规模难度较大，行业高度分散。预制菜行业进入门槛相对不高，存在众多中小企业以及作坊式加工商，整体行业竞争格局十分分散，未出现具备一定规模的大单品，以及全国性龙头企业。新入场的品牌通常只有能力做到 1-2 个系列产品，从 B 端流通市场或者 C 端线上切入，难以全系列、全渠道发展。从行业目前存在的难点来看，可以分为五个方面：

1）上游供应链管理难度。预制菜原材料品种复杂多样，占生产成本比重大，短期原材料成本的变动对利润影响较大。

2）仓储物流及冷链运输能力。预制菜客户零散且订购产品各异，保质期短，配送环节有时间限制，对菜品新鲜度要求高。尽管现在有许多专业冷链物流企业可以提供第三方配送，但物流环节仍以传统保温方式运输“冰袋+泡沫箱”，冷链仓储体系的构建也需要大量的投入，这也制约了预制菜企业的配送距离。

3）菜品需还原度高、SKU 多，考验研发创新能力以及规模化生产能力。预制菜的选择除了符合下游客户以及消费者需求以外，配方细拆后再加以工业化生产的难度较大，许多复杂、个性化口味的预制菜无法实现工业化生产，尤其是口味清淡的菜品。市场上多以重口味预制菜为主。同时繁杂的 SKU 考验自动化生产水平，过高的人工化程度难以具备规模效应。

4）众口难调，大单品打造难度。我国各地区居民饮食习惯及口味差异较大，西式快餐更容易实现全国化，而中餐菜式品类具有明细的地方特色，这也是普遍预制菜企业带有较明显的地域性特征的原因，给爆品打造增加了难度，也限制了预制菜企业全国化的发展。

5）渠道复杂，渠道服务能力为核心。预制菜的下游渠道复杂，不同渠道诉求差别较大，B 端连锁餐饮、酒店开发门槛较高，考验定制化产品研发能力、渠道快速响应能力、成本以及产品品质同样纳入考核。B 端流通市场客户零散、需求各异、采购频次高、单次采购量少，对经销商以及销售人员的服务、推广能力有较高要求，C 端则研发创新能力需要紧跟市场迭代打造爆品，不断营销投入增强品牌影响力。

虽然预制菜市场发展迅速，但行业依然面临一些痛点制约行业发展，比如产品口味、供应链以及规模化、标准化生产等。预制菜的配送基本通过冷链进行，冷链设施建设决定了产品的配送范围及质量稳定。物流配上方面，预制半成品菜产品依赖冷链运输，物流成本及产品新鲜度要求限制了单个企业产品配送半径。目前半成品菜企业通常只能覆盖一定地区，尚未出现全国性的半成品菜龙头企业。另外，由于我国不同地区饮食习惯差异较大，多数预制菜商品很难在其他区域销售。

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