焦点|老乡鸡IPO正式启动，或将成为A股“中式快餐第一股”！

转载赞收藏评论

举报 2022-05-24

扫描,分享朋友圈

凭借一碗碗热销的老母鸡汤，安徽快餐龙头企业老乡鸡正式开启IPO征程。5月19日晚间，公司发布了招股书（申报稿），拟不超过6353万股股份，登陆上交所主板，发行后总股本不超过42353万股，募资12亿元用于华东总部建设、新增餐饮门店建设以及数据信息化升级建设等三个项目。

作为区域性知名快餐连锁企业，老乡鸡因董事长束从轩2020年元宵节手撕员工联名信的视频获得了更广泛的关注。老乡鸡微博每日发送的“咯咯哒”会吸引数百条甚至数千条的粉丝留言，束从轩本人也同时开通了抖音和小红书的账号，跟网友们一起分享安徽美食，寻觅地道“徽味”和宝藏店铺，抖音粉丝超过10万人。

微信图片_20220524205539.png

图片来源：网络

植根安徽跨区发展至千店规模

老乡鸡原名“肥西老母鸡”，2012年为适应跨区发展更名为“老乡鸡”。作为一家专业提供中式快餐的全国连锁经营企业，自2003年10月份合肥市舒城路第一家门店开设至2021年末，老乡鸡已拥有991家直营门店、82家加盟门店。其中，安徽的门店家数达到了673家，占比62.72%；江苏开设有158家门店，湖北紧随其后为130家。其余省市中，上海拥有71家、浙江17家、北京12家、深圳10家、河南2家。2019年-2021年，公司实现营业收入分别为28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元；对应净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元。

根据计划，老乡鸡三年内将在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州和合肥、芜湖等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺，增强公司在华东、华南、华北等地区连锁销售的广度和深度。上市之后，老乡鸡将围绕主营业务，实施一定程度的产业链整合，以达到扩充渠道、降低成本、提高盈利能力的目标。

从近三年的财务数据可以看出，华东地区的营收金额仍然占据老乡鸡的主要收入来源，销售区域比较集中，分别为91.37%、92.63%、89.08%。公司在华中地区的营收实现占比分别为8.63%、7.35%、9.54%。企业综合毛利率分别为19.02%、17.28%和16.56%。毛利率呈下降趋势的主要原因是原材料成本上升、人工成本上升以及疫情影响所致。

“安徽作为老乡鸡的大本营，规模优势明显，餐饮业务一直盈利。而业务在新的区域内开始扩张并出现亏损，这是一种很正常的现象。”长期关注餐饮行业的分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示，很多连锁餐饮品牌在门店扩张期都会遇到这样的情况，前期开办费用、低值易耗品费用都是一次性计入当期损益。新店开业需要一定的培育期，随着店面数量的增加和单店销售提升，成本费用不断被摊薄，盈利能力将会不断提升。

如若老乡鸡IPO进程顺利，公司将成为国内中式快餐A股上市第一股。

餐饮企业缘何竞相IPO？

过去多年，我国餐饮企业上市数量一直不多。同花顺数据显示，截至5月24日，A股公司仅为4家，港股公司则为8家。据《证券日报》记者不完全统计，目前，7家餐饮企业计划A股或港股IPO排队中，五芳斋拟上交所主板上市已经通过发审会，尚未拿到批文；紫燕食品、老乡鸡已向中国证监会提交IPO招股说明书；杨国福、乡村基、七欣天、捞王等向香港证监会递交IPO招股说明书。此外，老娘舅、蜜雪冰城等也都有意进军资本市场，正在地方证监局辅导备案。

“在餐饮行业受到疫情影响较为严重的背景下，监管部门对企业上市给予有力支持政策。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，5月20日，证监会提出的23项政策举措之一，即为2022年业绩受疫情影响严重地区和行业申请首发上市的企业，在符合板块定位及发行上市条件的前提下，经中介机构核查情况属实且不对持续盈利能力或持续经营能力构成重大不利影响的，相关审核或注册工作正常推进。意味着餐饮企业在今年业绩下滑的情况下，可以继续按照首发上市要求申请A股上市融资。

“近年来，随着我国国民经济稳定发展，城乡居民收入水平明显提高，餐饮市场表现出旺盛的发展势头。”中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，餐饮品牌积极谋求上市，很大程度上是不少餐饮企业在经历一波暂停营业与客流下滑的情况下，开始重新思考与资本的关系。当下的餐饮市场，具备一定连锁和底蕴的餐饮品牌，加速“跑马圈地”，就是在增加自身抗风险能力，寻求资本加持。

与此同时，餐饮行业规模的不断扩容，为企业提供了一定的发展机遇。艾媒咨询数据显示，2021年中国餐饮行业规模为46895亿元，同比增长18.6%，餐饮行业市场规模基本恢复至疫情前水平。2022年餐饮行业受疫情影响仍较严重，但预制菜的发展让餐饮行业降低了堂食业务减少带来的影响，并为行业提供了新的盈利模式。餐饮行业在短期内仍将缓慢增长，预计2025年市场规模达55635亿元。

来源：证券日报记者黄群徐一鸣新社汇·全媒体矩阵转载发布

本文系作者授权数英发表，内容为作者独立观点，不代表数英立场。
转载请在文章开头和结尾显眼处标注：作者、出处和链接。不按规范转载侵权必究。