焦点|今年以来小微企业专项金融债发行规模超1300亿元

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举报 2022-05-29

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今年以来小微企业专项金融债发行规模超1300亿元专家称短期看发行热情受两因素影响

近年来，发行金融债逐渐成了商业银行补充资本的重要手段之一，也是目前银行的常态化融资渠道。其中，小微企业专项金融债是商业银行精准滴灌小微企业的重要工具之一。

近日，人民银行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》（以下简称《通知》），强调了要进一步深化小微企业金融服务供给侧结构性改革，加快建立长效机制，着力提升金融机构服务小微企业的意愿、能力和可持续性，助力稳市场主体、稳就业创业、稳经济增长。

《通知》明确，加大小微企业金融债券、资本补充债发行力度，积极开展信贷资产证券化，拓宽多元化信贷资金来源渠道。

“保障中小企业的活力和发展，就是在保障民生和经济市场的稳定。央行推动商业银行构建敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制正是为了降低小微企业融资成本，全力支持小微企业纾困发展。”山东财经大学当代金融研究所所长陈华教授告诉《证券日报》记者，在此背景下，进一步做好银行的资金保障和渠道建设尤为重要，而发行小微企业专项金融债一方面能为银行提供成本相对较低、长期稳定的资金；另一方面，也有助于提高商业银行服务小微企业的能力和意愿。

《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，截至5月29日，今年以来已有16家商业银行发行17只小微企业专项金融债，合计发行规模达1375亿元。

具体来看，年内已发行小微企业专项金融债的银行包括12家城商行、3家股份行及1家农商行。其中，发行规模最大的是光大银行，发行规模达400亿元，北京银行和浙商银行发行规模均为200亿元，渤海银行、徽商银行、江苏银行的发行规模均为100亿元。此外，长沙银行和厦门国际银行发行规模均为50亿元，泰隆银行和华兴银行发行规模均为30亿元，绍兴银行发行规模为25亿元，泉州银行、通商银行、海峡银行、天津农商行发行规模均为20亿元，海南银行发行规模为10亿元。

可以看出，目前小微企业专项金融债的发行主体以城商行为主。对此，中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅对《证券日报》记者分析表示，城商行是国内银行业的重要组成机构，其定位是为地方经济提供金融服务。城商行往往与地方政府和企业有着密切的关系，在获取信息方面具有地缘优势和时效优势，对当地客户的资信状况、经营效果掌握得更详尽准确。小微企业与地方经济紧密相连，在风险可控下，可以更加有效地实现风险覆盖，从而提升盈效，这也是为什么发行小微金融债的主体机构中城商行较多。

对于未来的发展趋势，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，小微金融债仍然有吸引力，短期内有两个因素影响商业银行发行小微金融债的热情。其一，小微企业贷款投放计划是发行小微企业金融债的基础，当前市场情况下，监管多次释放信号加大银行小微金融债发行力度，各银行将逐步增强对小微企业的金融支持。其二，前期降准之后，商业银行可用于小微企业贷款的资金增加，同时，央行提供的支小再贷款、普惠小微贷款支持工具更具成本优势。（以上来源：证券日报网记者张志伟见习记者余俊毅新社汇·全媒体矩阵转载发布）

图片来源:互联网

中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅表示，保障中小企业的活力和发展，就是保障市场经济的活力，更加是保障民生稳定的重要举措。中小企业是推动我国国民经济发展，构建市场经济的主要参与力量，更加是保障社会稳定的基础力量。由于中小企业自身的市场的竞争中资源不足，资金链弱小，经营压力大，抗风险力弱，人才和核心竞争力匮乏等等综合因素导致，中小企业在面对大环境经济形式挑战下，生存的举步维艰局面，特别是近些年，国际经济竞争局势下，最近有很多中小企业主深切感受到，目前中小企业的生存空间正在被明显挤压，加之国内疫情的反复影响下，更加是雪上加霜，倒闭的中小企业日益增多。

加大小微企业金融支持力度，已普遍纳入了银行的业务重点，而发行小微金融债则成为重要的融资手段，能够实现负债多元化和降低存款依赖度，有利于拓宽资金来源，更好地支持实体经济和普惠小微企业发展，可以增强商业银行负债能力，缓解资金来源汇合吸储困难。

城商行是中国银行业的重要组成和特殊群体，其定位是为地方经济提供金融服务。城商行作为一个相对特殊的群体，其体现出总体规模较小、发展依赖性强、相比大型商业银行，城市商业银行信用等级偏低，其补充资本的能力相对比较弱等特点，但是城商行，往往与地方政府和企业有着密切的关系，在获取信息方面具有地缘优势和时效优势，对当地客户的资信状况、经营效果掌握得更详尽准确。对于小微金融债的发行，是有利于银行培养新增客户群体，调整和优化客户服务结构，开辟新增的利润区空间，而商业银行在小微企业贷款融资中拥有更大的定价权和相对灵活性，而小微企业与地方的城市经济息息相关，紧密相连，在风险可控下，可以更加有效的实现风险覆盖，从而提升盈效，这也是为什么发行小微金融债的主体机构城商行较多。

发行金融债作为商业银行补充资本的重要手段，我个人觉得，特别是全球经济复杂环境和新冠疫情不稳定的作用下，在双循环发展的驱动下，保障小微企业活力发展，有效解决小微企业融资难是必须重点关注和保障的领域，因此，受商业银行青睐的小微金融融资来源的方式手段，在未来的发展空间和潜力仍然是十分巨大的。

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