苏宁易购正在“酝酿”下一场蝶变？

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举报 2022-11-02

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曾几何时，苏宁和国美被称为国内零售“双雄”，一度占据了国内家电零售市场。然而随着电商时代的来临，京东、阿里巴巴等新势力接连入场，风起云涌的家电零售市场也开始全面洗牌，于是，曾经风光无限的零售巨头苏宁易购刚结束了与国美的缠斗，很快又陷入了和京东的战场。

在与对手抢地盘和巨头拼流量的内外夹击之下，苏宁易购的昔日光辉早已不再。更何况，“新零售”市场不乏重量级玩家，而作为缺少互联网基因的零售企业，苏宁易购的转型之路也变得异常艰难。不过，经过多年的不懈努力，苏宁易购的经营状况终于迎来了改善，亏损也开始日渐收缩，似乎一切正在向好发展。

走出“至暗时刻”？

近日，苏宁易购发布了2022年第三季度财报。财报显示，前三季度苏宁易购实现营业收入555.38亿元，同比下滑51.95%；实现归母净利润为-45.45亿元，同比减亏39.94%；综合毛利率同比增加6.3%。而其中，苏宁易购第三季度营业收入为183.28亿元，同比下降16.57%，这一降幅较上半年60.25%的同比降幅有大幅度收窄；归母净利润为-18.05 亿元，同比减亏 56.16%。

本季度苏宁易购整体业绩的承压，与家电市场外部环境不景气不无关系。受疫情反复和房地产市场低迷的影响，今年家电行业整体下行，虽然各地有刺激消费的政策陆续出台，但行业复苏依旧十分缓慢。根据相关机构数据统计，今年1月—9月家电市场整体零售额同比下降1.4%，其中9月家电市场整体零售额同比下降4.2%。苏宁易购所在的家电行业外部发展环境较弱，其业绩承压也在情理之中。

而相较于此前，苏宁易购营收和净利润的下降幅度能够有所收窄，一方面则得益于其对降本增效这一措施的有效推进。今年以来，苏宁易购就开始持续在优化组织、提高人效，以及其他广告、物流费用等方面加强管控，尽量保持低成本运营。而得益于此，苏宁易购前三季度运营费用同比下降44.13%，总费用同比下降36.82%。在不考虑非经营性现金流相关的因素影响下，苏宁易购第三季度实现EBITDA（息税折旧摊销前利润）3.23亿元。

另一方面，主要还是因为苏宁易购核心业务的稳步增长。根据财报数据显示，苏宁易购三季度一直聚焦家电3C业务，其主营业务得到了稳步提升。其中家电3C核心业务第三季度销售收入同比增长3.2%；家电3C家居生活专业店可比门店销售收入继6月增长转正，同比实现增长12.18%；在第三季度其零售云商品销售总规模也实现同比增长6.72%，环比增长20.62%。而苏宁易购经营能够在第三季度进一步企稳，背后自然有着更深层次的原因。

线下“革故鼎新”

为了开拓增量市场，苏宁易购很早就推出了零售云模型试水下沉市场。而经过五年的探索，下沉至乡镇市场的零售云业务也走上正轨，并逐渐成为了苏宁易购各业务中表现颇为亮眼的一项。据悉，截至2022年9月30日，苏宁易购零售云门店数量达到了9796家，其中，在前三季度新开门店就达到了1583家。苏宁易购主打县域市场的零售云业务一直保持着稳步发展，而其线下其他家电、家居业务也在进一步提升，苏宁易购快修赛道正在逐渐走上正轨。

一来，苏宁易购推动了家乐福商超业务的转型调整，以实现企业规模效益的改善。苏宁易购该季度已全面开展家乐福业务调整，比如关闭部分区域门店，聚焦优势城市经营，提升规模效益；加大家乐福门店的电器3C业务融入，借助大卖场人流优势，提升盈利较强家电业务收入，分摊固定成本；加快自身商品结构调整，本地电商与社群电商运营，加快适应市场变化，实现规模环比改善。

二来，苏宁易购针对一二线市场推出了“苏宁易家”店面模型，有助于加快企业的转型升级。三季度，苏宁易购推出了聚焦家庭场景解决方案的创新业态“苏宁易家”，这不仅融合了家电、家居、家装等商品供应链和服务能力，为用户提供整屋定制、空间场景改造等全链路、一站式置家服务，以及家电家装一体化的解决方案，还在一定程度上实现了场景化经营，有效提升了消费体验，带动了中高端产品的销售。

此外，苏宁易购还采用门店资源融合的方式，以获得增量市场规模的提升。据悉，9个月的时间里，苏宁易购家电3C家具生活专业店数量下降329家，苏宁易购零售云加盟店虽增加618家，但家乐福超市、自营店面合计均有所下降。而随着对业绩较差门店的调整基本完成，苏宁易购将逐渐开启高质量门店发展。

线上“齐驱并进”

苏宁易购线下业务稳步推进的同时，其线上业务也在向好发展。三季度，苏宁易购聚焦家电3C业务巩固自身特色，其易购主站的商品自营收入开始逐步恢复，财报显示，苏宁易购天猫旗舰店第三季度商品销售规模同比增长了47.81%。

另外，苏宁易购还进一步对外开放了家电3C的供应链能力，上线了苏宁速达，以便为用户带来全新购物服务体验。苏宁易购APP于7月上线了苏宁速达服务，即只要消费者身边3-5公里范围内有苏宁易购门店，即可选择闪送服务，无需配送费，手机3C平均配送时间不超过1小时。在产品和购物平台同质化的当下，苏宁易购这一创新模式，则为那些既要高质量商品又要享受便捷配送服务需求的消费者带来了极大便利，从而进一步提升了用户粘性。

不仅如此，苏宁易购还借助在家电3C领域沉淀与美团展开合作，以便让自己的场景、效率实现双升级。苏宁易购虽然拥有30多年的线下零售经验和覆盖全国的门店网络，但其在即时零售上并无多少优势。而作为在本地生活领域深耕多年的头部平台，美团拥有专业的本地化运营和服务能力，以及海量的年轻用户群体，入驻美团能让苏宁易购门店离消费者更近、配送速度更快、服务效率更高。

苏宁易购线下3C消费的旺盛需求，配合美团的即时配送能力，带来了极大的想象空间。苏宁易购宣布与美团达成战略合作，全国超600家门店入驻美团。数据显示，在苏宁易购入驻美团的三天时间内，其在美团平台的订单量已突破30000单。分品牌来看，vivo、荣耀、iPad、华为、OPPO、联想、惠普、小米、华硕等九个品牌位列销售前列。而在未来，苏宁易购还将持续与美团推进即时零售共建，探索空调、冰洗等大家电即时配送服务模式，在提供更多产品选择的同时，也为消费者带来更多便利。

前路“蜿蜒曲折”

如果说门店资源融合让苏宁易购线下渠道力量得到大幅提升，那么与美团达成战略合作则让其线上渠道优势更进一步增强。只不过，对于现在的苏宁易购而言，多重隐忧未曾远去，因此即便是线上线下同步发展，也依旧让其缺乏安全感。

首先，苏宁易购主营业务并不具备绝对优势，想要突出重围很难。如今的零售市场，早已有淘宝、京东、拼多多等电商巨头林立，这些巨头商品种类繁多、供应链体系健全，哪怕苏宁易购的自建物流、支付体系等多个业务版块已经足够完整，但其任何一个环节都还是难以与巨头相提并论。更何况这些电商还将配送时间从次日达、当日达进一步“内卷”到小时达、分钟达，更是大大减弱了苏宁易购线下零售门店的优势和能力。

其次，苏宁易购持续经营能力相对不足，业绩回血颇为艰难。在错过电商风口之后，苏宁易购的主业盈利能力就持续大幅下滑，如今其市值已经剩下不到180亿元，甚至不及2015年1598亿元市值高点的一个零头。而虽然苏宁易购目前还拥有大量的线下门店资源，但想要把这些“资产”充分“变现”并不容易，因此，苏宁易购想要实现自身业绩“回血”恐怕还有很长的一段路要走。

最后，苏宁易购借助即时零售自救存在不确定性，能否实现还需时间验证。在即时零售领域，美团闪送和京东到家是分庭抗礼的最大品牌，苏宁易购虽然选择和美团达成战略合作，但是家电零售往往需求更加分散、随机且价格偏高，并不像外卖需求具备可持续性、高频次和高复购率。更何况即时零售领域玩家如云，实力也都不容小觑，京东更是形成了自身独特的行业壁垒，加码即时零售的苏宁易购面临着巨大的竞争压力。

目前来看，新旧势力线上线下包围，已然让苏宁易购腹背受敌，即便是推出“苏宁易家”、上线“苏宁速达”、入驻美团平台，苏宁易购想要走出盈利困境却依旧不容易，可以肯定的是，苏宁易购还有场硬仗要打。

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