换帅将满两年、不良率下降，张荣森的浙商银行面临什么新挑战？
文丨新熔财经
作者丨星影
7月14日，”浙商银行”号彩绘飞机首航式在杭州萧山国际机场隆重举行。浙商银行行长张荣森、长龙航空董事长等双方高管、员工共同见证彩绘飞机首航。对浙商银行和行长张荣森而言，2023年同样也是一个需要起飞的年份。2021年临危受命，扛下前任留下的巨额不良资产，张荣森接任浙商银行行长的位置将满两年。作为一家全国营收增速第一的股份商业银行，在过去的几年里，无论在金融业务还是资本市场上，浙商银行的表现都算不上稳定。
今年3月的业绩发布会上，浙商银行公布了一串相对乐观的数据，截至2022年末，浙商银行资产总额达2.62万亿元，比上年末增长14.66%；全年实现营业收入610.85亿元、增长12.14%，银行的不良资产率5年以来首次呈现了下降趋势。
经历了换帅，浙商银行还是面临着业务暴雷、其非标资产快速膨胀、巨额罚单等问题，上任后的张荣森是怎么样控制风险的？未来的浙商银行业务还将面临什么新的挑战？
新掌门怎么打下不良率？
分散是张荣森上任后推动浙商银行一系列改革的重点。张荣森曾经表示浙商银行在以前采取的是"垒大户"的策略，这一策略指的是将资源集中到某一个行业当中，然而这一策略由于资源过于集中，在地产等行业已经大幅下行的今天，对银行的风险管控显然非常不利。
2022年，张荣森为浙商银行制定了“上规模、调结构、控风险、创效益”的十二字经营方针。浙商银行在贷款端开始执行小额分散的策略，这里的分散不仅仅分散贷款额度，对于企业的种类和行业也进行了一定程度上的分散。浙商银行的具体策略是将零售、小微等小而分散的业务占比大幅提高，将经营资源和信贷审批资源向这类资产大幅倾斜，还大力发展零售、小贷、供应链金融。
浙商银行行长张荣森
张荣森表示，浙商银行要建立一批能够穿越经济周期的客户群体，可以为银行带来稳定的收入。原来这类资产在浙商银行中的占比占比仅为28.53%。而张荣森的计划是要让这部分资产在2027年占该行总资产规模的50%以上。
对于不良资产率已经很高的地产业务，浙商银行副行长景峰表示，浙商银行在2022年已经开始降低了房地产市场风险敞口的余额，口径贷款余额为1668亿，较上年末小幅下降了19亿，总体的占比贷款是10.94%。房地产行业的贷款，浙商银行也开始执行严格的分类审慎的计提。景峰表示，从总体来看，浙商银行存量房地产资产质量风险可控。
经过一年多的实践显示分散的策略还是有效的。浙商银行的业绩报告显示，截至2022年末，不良贷款率降至1.47%，比上年末下降0.06%，这是浙商银行5年来不良率首次下降，业绩可以说是非常亮眼。
不良率和不良贷款总额在此消彼长？
然而也有媒体指出，即使进行了分散策略，浙商银行的业务结构仍然存在不少结构性问题。虽然不良率有所降低，但不良贷款的总额却在上升。
从纵向上来看，截至2022年12月末，浙商银行不良贷款率1.47%，下降0.06%，确为五年来的首次下降。横向对比，据银保监会公布，股份制银行不良率1.32%，浙商银行不良率还是高于平均数。
再来看不良贷款的总额，截至2022年末，浙商银行不良贷款总额223.53亿元，比上年末增加16.86亿元，其中个人不良贷款同比还增长了52.91%。显然浙商银行的分散虽然做到了把不同的鸡蛋放在了不同的篮子里，但显然所有的篮子还在同一辆车上，而这一辆车依然是房地产。
另据媒体报道，银保监会系统显示，近一年来浙商银行的各支行累计被罚款约1600万元，其中的绝大部分罚单都涉及房地产资金违规问题。比如在2022年11月，浙商银行杭州分行被罚款400万元，主要违法违规事实为：以建筑企业名义，通过应收款保兑、国内信用证等业务，变相为房企增加融资。
在浙商银行的财报中，2022年的前十大贷款客户中，房地产业占比一半，其中第一、第二位均是房地产业客户。2022年的10月，浙商银行还高调和保利置业、首开股份、信达地产、绿城中国、越秀地产、滨江集团等多家房企签署战略合作协议，提供意向性融资合计1600亿元，和地产企业的深度绑定，直接决定了浙商银行在短期内还是难以摆脱高不良贷款的困境。
调整业务结构的出路
作为中国第12家股份制商业银行，浙商银行成立于2004年，虽然时间较晚，但资产规模增长迅速。2012年还不到4000亿，到2017年短短5年间，便从0.39万亿增长至1.54万亿。截止2022年，资产规模在全国的银行中已经排到19位。
然而如果拆解浙商银行的崛起史可以发现，其资产结构的崛起源于大量的同业业务，所谓同业业务是金融同业客户为对象的金融业务，身处金融业发达的长三角地区，虽然没有五大行、招商这样庞大的客户基础和门店网络，浙商银行还是依靠同业业务在几年里把金融规模做到了极致。
数据统计，2017年，浙商银行的同业拆借以及包括了同业存单在内的应付债券的金额之和就达到了4879.74亿，业务占比更是高达42.17%。作为一种金融机构之间调头寸的业务，同业拆借具有利率较低、融资期限短等优点，由于业务都是在金融机构之间进行，基于机构的信用背书所以业务的风险性也不高。2017年银监会限缩政策出台前，以兴业银行为代表的一批股份制商业银行依靠同业业务短期内做大了资金量，然而也是因为同业业务不受资本金限制，投资收益率不输贷款业务。为了防止出现“钱荒”，2017年，同业业务的规模收到了限制。浙商银行的发展也开始进入阵痛期。
此外，浙商银行的非标业务占比也非常惊人。所谓非标资产，是相对于在银行间及证券交易所交易的标准化债权性资产而言的。主要包括信托贷款、承兑汇票、各类资产管理计划及理财产品等，这些资产的特点是流动性较差，风险高，当然也有较高的收益率，适合地产企业进行抵押融资。据央行2018年的显示，银行表外的信托贷款为8.65万亿元，委托贷款近14万亿元。由于银行手里的非标资产的体量过大，本着“控风险、降杠杆、去通道、强穿透”的原则，央行开始要求银行非标资产将部分回归表内信贷，或通过发债，或转化为资产证券化产品。
浙商的前任行长沈仁康正是过分关注这些高收益的资产，在2015年到2016年超规模进行信贷投放。而且还接连猜中了新光控股、银亿股份、康美药业、神雾集团、北大方正等多个“大雷”。最终不仅让银行的业绩难看，自己也下马入狱。
所以新任的张荣康来看，改变浙商银行的业务结构应该是未来扭转企业业绩的最主要目标。
据平安证券研究，浙商银行2022年对公业务收入占比达53.2%，居所有股份制商业银行的首位。而零售和中间业务占比仅为21.5%和7.85%，排名均是倒数第一。在零售业务上，2022年浙商银行的零售客户数仅为873万户。放眼整个国内银行业，数量较低的华夏银行也超过了2000万，浙商的零售客户数显然太低了，重仓企业业务的业务结果不仅把自己和企业的各类系统性风险牢牢地拴在了一起。
随着浙商银行行长和董事长的更换，非标遗留问题的处理，业务结构的调整都在陆续展开。2023年4月陆建强当选后，强调“去风险”，大力压缩非标资产、降不良等。2022年浙商银行的非标资产由2016年的超5000亿下降至841亿，占总资产比重也由近40%降至3.21%，在股份行排名第4位。
张荣森有经济学博士头衔，不仅有信托等金融机构的任职经验，还先后在民生银行、广发银行等多家股份制商业银行工作。2010年，张荣森负责筹建江苏银行北京支行，并在5年后担任了江苏银行北京分行的行长。不仅具有多年一线支行工作经验，并有组建分行的经历，张荣森有独当一面的大型银行的领导经历，所以对于当下浙商银行来说，急需改变的不仅有业务布局，还有企业内控管理。
上任将满两年，通过业绩报告来看，账面上的危机显然得到了缓解，采取分散策略一定程度上也缓解了贷款端的危机。但业务结构调整等深层问题的改善显然还需要一个周期，作为业务增速很高的全国股份制商业银行，浙商过去积累的存量风险，债权和股权纠葛还待厘清，未来如何发展值得观察。
1、浙商银行涉房不良贷款率大幅提升，张荣森面临“控风险”新挑战，拾盐士
2、浙商银行换帅后业绩首秀：不良率5年来首降 高管回应配股进度，新京报
3、吴小晖黯然离去，张荣森执掌浙商银行难渡“三重关”，钛媒体
*本文图片均来源于网络
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